航空市場分析

　　隨著經濟的發展，全球航空運輸業得到了快速發展，亞太地區並作為全球旅客周轉量最大地區與歐洲、北美進一步拉開差距。我國國航、東方航空、南方航空匯兌損益分別改善8.2億元、8.2億元、8.0億元。以下是航空市場分析。

　　在市場規模持續增加、消費群體持續擴大、保障能力持續提升三大因素支撐下，我國仍將是全球發展最快的航空市場之一。我國是世界民航發展的主動參與者、共同見證者，也是積極推動者。2015年，我國新開闢國際航線382條，國際航線總量達1634條，較2014年翻了一番；完成旅客運輸量5.5億人次，同比增長13%，占全球旅客運輸總量的16.3%，為世界航空運輸發展作出積極貢獻。

　　2016年，全行業完成運輸總周轉量962.51億噸公里，比上年增長13.0%。全行業完成旅客周轉量8378.13億人公里，比上年增長15.0%。中國民航局預計2020年中國需達到人均乘機0.5次、旅客運輸量7.2億人次的市場需求，這就意味著「十三五」期間我國航空市場仍有年均10%左右的增長速度。航空市場分析預計，2024年中國旅客需求將超過美國，成為全球最大的航空客運市場；2035年中國旅客數量將達到13億人次。

　　2017年冬春航季，21個航班時刻主協調機場維持機場容量標準不變，航班時刻協調分配嚴格執行機場容量標準；主協調機場取消非協調時段，實施24小時全時段航班時刻協調分配管理，重點機場實施航班時刻總量管理；另外，準點率持續較低的機場要調減航班總量。其中，21個主協調機場包括：首都、虹橋、浦東、廣州、深圳、天津、大連、杭州、廈門、南京、青島、福州、武漢、海口、長沙、三亞、成都、昆明、重慶、西安、烏魯木齊。其中，機場容量控制的規則：單跑道機場最大起飛時刻安排，原則上不超過機場容量標準的80%，雙跑道及多跑道機場最大起飛時刻安排，原則上不超過機場容量標準的75%。

　　2018年，布倫特原油價格同比上漲27.8%，對於航司成本帶來了巨大壓力，成為航司業績下滑的主要原因（除東方航空出售東航物流100%股權，獲得投資收益17.5億元）。但進入第三季度，布倫特原油價格同比上漲11.0%，增幅較上半年大幅縮窄，這也減輕了航司成本壓力，成為航司業績在Q3普遍高增長的重要原因。

　　我國航為行業龍頭，運力投放最為謹慎且最早轉向需求向好的國內航線，考慮國航在主要商務幹線中份額占比較高、存量航線效益較優，預計受益國內航線量價改善程度望高於其他航企；南方航空在三大航中估值最低，量價業績彈性最大。航空市場分析，也建議關注中國民航信息網絡，為航旅信息技術壟斷提供商、受益航空需求上行內生增長穩健，旗下子公司航旅縱橫進入混改名單、商業化潛力巨大。

　　目前，我國的民航機場總量為216座，年旅客發送量1000萬以上的為28座。按照民航局的劃分，門戶複合型機場3座，區域樞紐型機場8座，幹線機場12座。雖然有8個樞紐機場，但北京、上海、廣深和成渝四地的7個機場的旅客發送量占到了全國機場旅客發送量的38%，明顯壓倒其餘樞紐和幹線機場，少數幾個一線市場占據了全國大部分的市場，航線網絡的集中度極高。

　　總的來說，我國民航局對供給端控制較為嚴控的政策背景下，預計未來航空運力引進增速也會逐漸放緩。另一方面，我國空域管制嚴格，民航空域只占低，加上國內經濟發展不均、市場呈兩極分化。以上便是航空市場分析所有內容了。

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