動力煤市場分析

　　煤炭作為我國經濟發展的重要能源，政府肯定會重點關注，因此政策風險依然不可忽視。供給側改革的不斷深入，目前有效改觀了煤價的價格中樞，但煤炭在進口政策上難以獲得大力支持。以下對動力煤市場分析。

　　2017年上半年，國內動力煤市場整體呈」N「字型運行態勢，經歷了跌-漲-跌-漲的階段。截至6月30日，秦皇島港5500大卡動力煤實際成交價600元/噸左右，較年初下跌15元/噸，跌幅2.44%，同比上漲48.15%。內蒙鄂爾多斯地區動力煤5000大卡動力煤實際成交價340元/噸，較年初下跌28元/噸，跌幅7.61%，同比上漲112.5%。

　　期動力煤供需格局存在較大不平衡性，產能彈性不足、進口難以彌補缺口和新增礦能有限等因素，是動力煤期現價格持續走高的主要原因。在經歷了過去兩年約5億噸去產能後，去產能工作比較順暢;合法產能經過連續整頓和市場淘汰後，增產彈性已嚴重不足，今年基本維持現有產能。現從三大方面來了解動力煤市場分析。

　　從供應面來看，春節過後，坑口煤企開工率明顯提升，至此也恢復至正常水平，根據陝西省煤炭生產安監局調度報表數據顯示：截止3月8日，陝西省礦井數量456處，正常生產礦井217處，較上周增加141處。本月產量791.70萬噸，銷量745.69萬噸，庫存143.67萬噸。動力煤市場分析，2018年兩會期間，對煤礦生產並未做過多的限制，反倒是對運輸面有所影響，晉城、曹妃甸港等地禁止汽運集港以及運輸，大型煤企多依託火運外銷，僅對沒有火運的地方煤企有所影響，不排除有頂倉停產的可能性，持續時間多在10天附近，整體影響面有限。

　　從進口煤數量來看，根據于海關總署數據：2月份進口煤炭2091萬噸，同比增長18.2%，動力煤市場分析，受制於二月份春節假期影響，貿易商以及下游陸續放假，導致2月份數據較1月份出現了較大的回落，但同比增加幅度卻明顯增加，這不難看出前期進口煤限制政策放鬆，進口煤量呈現井噴式的增長，同樣三月份數據也將出現明顯的提升，對過高的國內煤價還將形成衝擊。

　　從下游需求面來看，截止到3月14日，沿海六大電庫存1391.48萬，日耗65.42萬，存煤可用天數21.3天，存煤可用天數處於20天以上的高位，電廠依託長協對市場煤採購積極性欠佳，有意打壓較高的市場煤價格，而日耗量較春節過後有明顯的回升，對動力煤市場還存有一定的支撐。

　　在一季度宏觀數據公布之後，政府有望通過啟動或加快一些大型投資項目來穩定經濟。4月份大秦線將實施為期約25天的春季檢修，因此4月份動力煤現貨市場供應壓力將大幅緩解，動力煤期貨有望提前走出一波反彈行情。5、6月份是傳統的動力煤消費淡季，水電出力會加大，動力煤價格穩中回升的動力不足。動力煤市場分析，直到7、8月份，動力煤價格才有望迎來真正的階段性上漲行情。總之，在宏觀環境不出現太大變化的情況下，國內動力煤價格將呈現整體弱勢徘徊的趨勢，但很難出現連續上漲的行情。經過五年的價格低迷之後，許多小型動力煤生產商停業，2017年主要煤炭消耗國的煤炭需求增長並且價格上漲。

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