高速公路行業概括及現狀

　　高速公路屬於高等級公路，具有行車速度快、通行能力大、運輸成本低、行車安全等特點。在經濟驅動復甦下，2013-2019年，我國高速公路里程年均複合增長6.93%，以下是高速公路行業概括及現狀分析。

　　根據現行的《公路工程技術標準》，我國通行公路按使用任務、功能和適應的交通量分為高速公路、一級公路、二級公路、三級公路和四級公路，一共五個等級。另外還有一定數量的等外公路（四級以下公路），基本都是鄉村道路。高速公路行業分析指出，高速公路通行能力遠強於低等級道路，不到3％的高速公路里程承擔了約20％的行駛量。

　　高速公路行業概括及現狀指出，實際上，全國高速公路整體收支情況並不樂觀。2013-2017年高速公路行業整體收不抵支；收支缺口由2013年的617億擴大到2017年的3771億。雖然通行費收入逐年上升，但成本攀升更快，主要是原因是建設成本不斷增長、運營維護成本增長，以及龐大且不斷攀升的債務導致巨大的財務費用。

　　2018年末，全國公路總里程達到485萬公里，是1949年的60倍。2018年末，高速公路總里程14.3萬公里，增加0.61萬公里，總里程居世界第一位；高速公路車道里程63.33萬公里，增加2.90萬公里。國家高速公路里程10.55萬公里，增加0.33萬公里。

　　截止2019年，全國高速公路行業業績增長的主要驅動力是經濟復甦，但受到以下因素的擾動：1）治超載政策的延續性和力度；2）貨車通行費優惠政策的力度；3）利率走勢對財務成本的影響。我們建議，自下而上篩選個股標的，首選業績確定性高增長標的，並且關注《收費公路管理條例》修訂進程對板塊估值的影響。

　　從運輸量來看，隨著我國高速公路里程的增長，對貨物運輸的承載能力增加，高速公路貨運量不斷提升。高速公路行業概括及現狀指出，2019年12月，我國高速公路貨物運輸量達到13.71億噸，累計運輸量達到84.61億噸，同比增長9.1%。

　　從里程數來看，全國高速公路里程超過3000 公里的省份25個，包括廣東、河北、河南、四川等省份。若根據2019年新增高速公路里程較上年增長4%的情況算，預計2020年中國高速公路總里程或將超過14 公里，其中新增高速公路6000公里，新建改建國省幹線公路2萬公里。

　　從發展政策來看，以及我國基建投資擴大下，我國高速公路行業建設投資額不斷提高，2018年完成公路建設投資21253億元，比上年增長18.23%。其中，高速公路建設完成投資9257.9億元。2019年，我國高速公路建設完成投資9972億元，同比增長7.7%。

　　目前，我國高速公路里程達到14.26萬公里，其中國家高速公里里程為10.55萬公里，與2030年規劃目標有1.25萬公里的差距，與遠期規劃有超過3萬公里的差距。雖然按照我國目前國家高速公路建設速度來看，我國將會提前完成規劃目標，但是在政策的作用下，隨著工業建設對道路運輸需求的進一步加大，居民出行要求的提高，我國高速公路建設行業仍將保持快速發展態勢，以上便是高速公路行業概括及現狀分析所有內容了。