中信證券：銀行股投資仍受商業模型重估利好估值上行的主邏輯牽引(20250324/08:26)

中信證券研報表示，金管總局發布《關於發展消費金融助力提振消費的通知》，或將助力各銀行消費信貸規模提增與質量改善，零售信貸高質量銀行或更為受益。板塊投資方面，銀行步入財報季，投資者關注銀行邊際變化的基本面要素和盈利結果。預計上市銀行2025年1季度信貸投放策略保持積極，資產定價保持穩定，息差如期回落但幅度小於預期，淨利息收入同比降幅穩定；受資金市場利率波動影響，部分銀行非息收入環比走弱，但由於上年大部分銀行確認收益基數不高，預計投資收益規模環比穩定。整體而言，銀行股投資仍受商業模型重估利好估值上行的主邏輯牽引，板塊絕對收益值得期待。

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