中信建投：稀土行業集中度再提升，上游稀土價格保持強勢上漲態勢(20250827/08:28)

中信建投表示，在傑克遜霍爾央行年會上，美聯儲主席鮑威爾表示今年美聯儲實現就業和通脹雙重使命面臨的「風險平衡似乎正在發生轉變，美國就業市場面臨的下行風險在增加。鮑威爾的表態，對美聯儲9月重啟降息做了謹慎的鋪墊，使市場對於9月美聯儲的降息的預期升溫。芝加哥商品利率期貨顯示在鮑威爾講話後，市場對於美聯儲9月降息的預期機率已上升至89%，年內維持總計2次的降息預期。美聯儲降息預期的升溫，將驅動歷史上以美聯儲政策利率作為增減持黃金指引的全球黃金ETF基金加速購買黃金，推動金價的上漲。本周工信部、國家發展改革委、自然資源部聯合公布《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》。管理辦法將此前市場最為關注的進口礦納入指標管理予以落地，使得行業集中度再提升，國家對稀土供給和價格控制力進一步增強。2025下半年海外補庫需求下稀土磁材消費提升，有望使上游稀土價格保持強勢上漲態勢。

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