疫情影響信託產品收益率下行 基建發力緊迫性有待提升

　　2月房地產信託產品的募集規模下滑最為明顯，環比和同比數據均出現腰斬，募集規模221.8億元，同比下滑46%，環比大降58%。多地售樓處關閉，房企銷售大幅下滑，導致房地產融資受到較大影響。

　　疫情影響信託產品收益率下行

　　2月信集合信託發行和成立規模分別為1544億元和1094億元，環比分別大幅下滑24%和44%。從成立情況來看，2月共有54家信託公司成立1312款集合信託產品，集合信託產品成立規模為1094.31億元，較上月同時點相比，環比減少43.85%。

　　深受疫情影響的2月，影響集合信託產品的募集的因素主要有：一方面，新產品設立困難，復工延遲、人群隔離等措施使得現場盡調等必要環節無法進行;另一方面，產品募集因疫情而停滯，線上募集暫時還無法完全替代。

　　延遲復工和交通阻塞，業務經理無法出差去現場看項目，也導致風控部門無法做盡職調查。收益率方面，由於央行流動性釋放和政府減稅降費等措施托底，2月集合信託產品收益率下行，成立的集合信託產品平均預期收益率為7.95%，環比減少0.05個百分點。

　　基建發力緊迫性有待提升

　　儘管基礎產業信託也是2月份受影響最大的板塊之一，但卻有可能成為接下來信託公司集合信託業務的發力重點。

　　作為政府托底經濟的常用手段，基建發力的緊迫性也有一定提升，考慮到傳統基建的投資-產出效率不高，同時也為了防止產能過剩再次加劇，「新基建」可能比舊基建更適合當下的環境。

　　具體來說，「新基建」包括7大產業方向：5G基站建設、新能源汽車充電樁、雲計算大數據中心、人工智慧、工業網際網路、光伏電網及特高壓、城際以及城軌交通，據媒體報導，目前全國31個省份宣布的投資總額已經超過40萬億元，「新基建」預期未來會出現一個小高潮。

　　業內人士認為，「新基建」會帶動地方政府融資預期大幅增加，但考慮到短期內疫情影響，地方財政壓力比較大，基礎產業類信託短期內難以有大起色，但長期是看好的。

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