2016年上半年62家壽險公司盈利數據分析：有32家虧損

　　2016年上半年壽險公司盈利數據分析：在已經披露上半年盈利情況的62家壽險公司中（上市公司旗下壽險公司暫未披露），有32家險企虧損，虧損額合計56.17億元；30家壽險公司盈利，盈利額合計133.7億元。

　　這是《證券日報》記者據各險企披露數據得到的一組結果。

　　保監會披露的數據顯示，上半年壽險公司預計利潤總額下降65.60%，與財險公司、再保險公司、資管公司相比，壽險公司預計利潤同比下滑幅度最大。

　　滬深300指數二季度下跌1.94%，跌幅較一季度的14.53%收窄12個百分點，股市的回暖也在一定程度上改善了壽險公司二季度經營效益。據《證券日報》記者大致測算，上半年32家虧損壽險公司合計虧損56億元，而一季度34家壽險公司虧損，共虧損160億元，顯示，虧損公司二季度整體盈利100多億元。

　　34家公司淨利低於450萬元

　　《證券日報》記者對中國保險行業協會信息披露平台數據以及壽險公司官網披露數據統計顯示，目前除滬港上市險企旗下的壽險公司暫未披露外，62家壽險公司已經披露相關數據。

　　對比保監會披露的壽險行業盈利情況（預計利潤總額541.84億元），與記者統計的壽險公司盈利數據差額不難看出，上半年，壽險行業利潤仍然集中在上市公司旗下的大型壽險公司。

　　數據顯示，62家險企中，有34家壽險公司的淨利潤低於450萬元，占據已經披露公司的一半以上；淨利潤超過1億元的公司有17家；淨利潤超過5億元的公司有6家。

　　淨利潤低於450萬元是一個什麼概念？《證券日報》記者近期走訪北京四環附近房地產中介時留意到，四環內一套普通兩居室動輒450萬元以上，也就是說，這34家壽險公司半年淨利潤買不起四環內的一套商品房。

　　記者統計發現，盈利倒數「前十」的壽險公司多數偏重銀保渠道，規模保費中「保戶投資款新增交費」占比較大。個別公司保費策略比較激進，今年上半年增資幅度較大。

　　保監會在上半年保險行業報告中提到，受資本市場一季度急速下挫和費用上升影響，上半年保險業經營效益較去年同期有一定幅度下降，但較一季度有所改善。其中，壽險公司預計利潤總額541.84億元，同比減少1033.29億元，下降65.60%。

　　對於資本市場波動，上述險企人士對記者表示，在今年一季度資本市場下挫之際，公司就開始調整負債機構，主動優化資產久期，在確保流動性的前提下，逐步提高投資收益。制定流動性風險管理辦法，統籌平衡經營、投資、籌資等各類現金流，實時監測現金流入流出情況，確保流動性充足。並增強資金運用能力，加強境外投資與股權投資。

　　對於費用上升，另一家壽險公司相關負責人對記者表示，公司下半年優化了費用管理機制，按照效益化原則進行人力、職場和其他資源的匹配，並將投入產出配比指標納入績效考核體系。同時，公司重新檢視各項費用制度，加強各項固定費用支出的合理性管理，加強各渠道業務費用的使用分析及調整，以促進產能，降低費用率。

　　四季度淨利潤或改善

　　券商研究機構認為，三季度到四季度，壽險公司盈利情況或將改善。

　　高華證券研究員認為上半年利潤下降的主要推動因素與2016年一季度相同，是由權益類投資盯市和準備金撥備導致。

　　招商證券（香港）研究所預計，今年四季度開始，投資收益下滑和增提準備金對壽險公司利潤增速將不再產生負面影響，中資壽險公司季度淨利潤同比增速將顯著改善。

　　《證券日報》記者對比今年一季度末與二季度末的數據發現，今年一季度共有超過34家壽險公司虧損，虧損合計逾160億元，其中，虧損「最厲害」的10家壽險公司共虧損128億元。而上半年，有32家壽險公司公司虧損，虧損額合計約56.17億元。可見，無論是虧損險企的數量，還是虧損額，二季度較一季度均收窄。

　　「受利率下行影響，保險公司面臨著準備金補提壓力。但是，不排除保險公司會通過上調溢價的方式減少基準收益率曲線下行對利潤帶來的負面影響，且準備金折現率下行不影響公司實際盈利能力。」申萬宏源分析師王勝亦在研報中指出。更多最新壽險行業分析信息請查閱中國報告大廳發布的《壽險行業市場調查分析報告》。

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