東方證券：維持恆力石化「買入」評級，目標價為19.81元(20250115/15:23)

東方證券研報指出，受到美國加大對伊朗與俄羅斯原油銷售運輸的管制影響，近期油價持續走強，布倫特油價從2024年12月初的71 美金/桶，上漲到約80美元/桶。在油價反彈的作用下，近期國內成品油市場價快速上調。包括汽柴煤油在內的各種油品，普遍在短期內大幅上調了500元/噸以上，甚至已經超過了24年三季度油價相當時期的價格。再疊加煉化項目較大的原油庫存受益，預計恆力石化(600346.SH)短期盈利有望迎來明顯環比改善。認為未來公司有望成為化工行業中較早一批表現出強大分紅能力的製造型企業，並獲得市場認可。按照可比公司2025年平均PE為18倍，對應目標價為19.81元，維持「買入」評級。

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