2025年浙江專項債券創新激活商品房存量資源

  中國報告大廳網訊，——全國首例專項債支持收購項目落地

  近期，浙江省在房地產領域實施了一項具有行業里程碑意義的舉措：通過發行政府專項債券定向支持收購存量商品房用作保障性住房。這一政策不僅為化解市場庫存提供了新路徑，更成為地方政府運用財政工具優化資源配置的重要實踐。數據顯示，此次專項債券融資總額達16.53億元，覆蓋全省8個具體項目，標誌著金融手段與房地產去庫存的深度融合。

  一、創新融資模式：專項債首次定向支持存量商品房收購

  根據浙江省財政廳披露的信息，2025年浙江新增發行政府專項債券（十三～二十期）總規模達552.67億元。其中3隻專項債券精準對接保障性住房項目，分別為「25浙江債23」「25浙江債25」和「25浙江債26」，合計融資16.53億元。與傳統專項債主要用於土地收儲不同，此次資金直接投向存量商品房收購領域，填補了政策工具在現房去化環節的空白。債券期限涵蓋3年至30年多個品種，形成靈活的資金調配體系。

  二、區域布局聚焦三四線：湖州成核心實施區

  從地域分布看，本次專項債資源呈現顯著傾斜態勢。湖州市憑藉4個入選項目成為最大受益方，累計獲注14.86億元，占總規模的89.9%；溫州3個項目獲得1.04億元支持；嘉興桐鄉市則通過單個項目獲取6300萬元資金。這種布局策略體現了政策對非核心城市去庫存的重點扶持意圖，與當前三四線城市商品房庫存壓力較大的市場背景高度契合。

  三、政策突破意義：構建房地產金融新範式

  此次創新標誌著專項債應用場景的拓展。過去此類債券主要用於土地收儲等前端環節，如今直接介入現房收購併轉換為保障性住房，既解決了房企存量資產變現難題，又降低了政府保障房建設成本。數據顯示，首批項目覆蓋8個具體房源，涉及不同樓盤類型和區域分布，驗證了政策在實際操作中的可行性。這種"以購代建"模式可有效盤活沉澱資源，成為房地產市場供需平衡調節的新型工具。

  四、行業影響與未來展望

  作為全國首例專項債支持存量商品房收購案例，浙江實踐為其他地區提供了可複製經驗。當前多地正面臨相似的去庫存壓力，該模式通過財政槓桿撬動市場化房源轉化，既避免了大規模新建保障房的資金投入，又可通過稅收優惠等配套政策提升房企參與積極性。預計未來將有更多省份跟進此類操作，推動房地產行業進入"存量盤活+增量調控"並行的新階段。

  總結來看，浙江此次專項債創新實現了多方共贏：政府以低成本獲得保障性房源，房企加速回籠資金改善現金流，購房者則通過保障房體系獲得更優居住選擇。隨著政策經驗的積累與推廣，這種金融工具的應用邊界有望進一步擴展至城市更新、租賃住房等領域，為房地產行業平穩健康發展注入新動能。

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