2016年大宗商品市場前景預測分析：仍不容樂觀

　　鋼材價格的低迷，僅僅是大宗商品市場慘澹的一個縮影。在政策推動下，2016年大宗商品的基本面有望發生變化。2016年大宗商品市場前景預測分析內容如下。

　　十年之久的大宗商品繁榮期終於在2015年落下帷幕，中國經濟放緩導致原材料需求下降，能源和礦業公司遭受重創。市場分析師指出，2016年大宗商品市場前景依然不容樂觀。

　　2015年12月湯森路透核心商品指數在過去一年內下跌約四分之一，且觸及2002年以來最低水平，從鐵礦石到原油，再到黃金，大宗商品可謂是全線潰敗。

　　香港永豐金融集團研究主管Mark To稱：「2016年出現樂觀局面的幾率極低。中國經濟增長放緩以及結構性改革均導致大宗商品需求下降。」

　　Mark To表示，美聯儲（FED）於2016年內的進一步加息舉措將抑制黃金反彈空間，同時美元走強也會令所有以美元計價的大宗商品價格承壓。

　　在眾多工業商品中，鐵礦石價格在2015年暴跌了40%，因全球過量供應以及中國鐵礦石需求連續第三年減少，這種局面恐貫穿整個2016年。

　　受累於中國需求下降以及新能源發展，煤炭價格也在2015年下跌近三分之一。高盛（Goldman Sachs）和國際能源署（IEA）雙雙表示，中國煤炭需求已過巔峰。更多最新大宗商品市場前景分析信息請查閱中國報告大廳發布的《2016-2020年推進大宗商品行業企業轉型升級專題報告》。

　　2015年底鐵礦石和煤炭價格已從2011年和2008年錄得的紀錄高位下滑約80%。價格暴跌已經沉重打擊了諸多礦業巨頭，包括必和必拓 （BHP Billiton）公司、力拓集團（Rio Tinto）以及英美資源集團（Anglo American），此外商品貿易公司也慘遭重創，例如來寶集團（Noble Group）和嘉能可公司（Glencore）被迫通過大幅裁員和出售資產來應對窘境。

　　另一方面，國際原油和天然氣價格也於2015年大幅下跌，自2014年中旬以來暴跌三分之二，年內下滑三分之一，因供應過剩問題依然嚴重。

　　摩根史坦利（Morgan Stanley）本周發布報告稱，「2016年油市逆境仍將存在」，預計油價在2016年底前都很難出現實質性反彈。

　　油價暴跌更是令整個能源供應鏈遭遇寒冬，包括船運業和鑽探業等。同時衝擊影響更是波及各主要原油出口國，從委內瑞拉、俄羅斯直至整個中東地區。

　　大宗商品市場分析師指出，在2015年的大宗商品市場中唯一的亮點是基礎金屬，基本面情況改善有效提振了基礎金屬價格。

　　香港分析師表示：「所有人都認為基礎金屬價格已經築底。需求方面顯示出復甦跡象，美國經濟持續改善，同時中國經濟形勢也逐步穩定。供應方面，我們終於看到生產商為了穩定價格而開始採取必要的行動。」

　　即便如此，黃金價格暫時尚未出現復甦跡象，更是於2015年12月初觸及近6年低位。COMEX交投最活躍的黃金期貨2015年收跌10%，報每盎司1，060.2美元，連續第三年收低，而COMEX白銀期貨2015年收挫12%，報每盎司13.803美元，也是連跌第三年。

　　當前市場對黃金前景的預期相當悲觀，更有部分交易商預測金價或於2016年初跌破1000美元大關，價格復甦恐需等至2016年下半年。

　　交易商指出，黃金價格主要受到美國經濟數據以及美聯儲（FED）貨幣政策影響，即使2016年美聯儲加息進程放緩，金價反彈行情也必然受到阻滯。

　　此外，其他貴金屬也遭受強勢美元的無情打壓，鉑金和鈀金2015年跌幅均達30%左右。

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