蠟筆小新食品再陷虧損泥潭 「明膠門」後業績連年下滑

　　8月29日，蠟筆小新休閒食品集團有限公司（以下簡稱蠟筆小新）發布了最新的《截至2016年6月30日止6個月的中期業績》公告。

　　公告顯示，截至2016年6月30日止6個月，蠟筆小新收益4.15億元，淨利虧損1.78億元。

　　蠟筆小新財報顯示，截至2015年6月30日止6個月的銷售總額約人民幣5.709億元及純利約人民幣1390萬元。這意味著，2016年上半年蠟筆小新銷售總額預期將較上年同期同比下滑27.3%，淨利潤則由盈轉虧。

　　對於業績下滑，蠟筆小新在財報中亦坦言2016年上半年的銷售總額與淨利出現「大幅減少」。

　　法治周末記者針對業績情況向蠟筆小新發去採訪提綱，但是截至發稿尚未收到回復。

　　「因中國消費意願不強及中國整體經濟自2014年以來放緩，本集團休閒食品的市場需求持續減弱。本集團大多數類別產品（特別是重要的果凍產品）的銷售表現疲軟無可避免削弱本集團的利潤率。」對於業績的大幅虧損，蠟筆小新在財報中解釋。

　　「伴隨著整體市場的消費萎靡和明膠門的拖累，蠟筆小新食品自2014年開始業績出現下滑，直至落入虧損的泥潭。」對於蠟筆小新的業績，中國品牌研究院研究員朱丹蓬對法治周末記者說。

　　「明膠門」後業績連年下滑

　　事實上，這並非蠟筆小新首次出現業績下滑。

　　時間撥回兩年前。

　　2014年3月，央視曝光國內十幾家明膠企業使用被多種工業原料污染的垃圾皮料作為原料生產藥用明膠和食用明膠，再出售給藥企和糖果工廠。

　　在央視曝光的這十幾家明膠企業中，浙江嘉利達明膠有限公司名列其中。至此，恰好是這家公司客戶的蠟筆小新牽涉進「明膠門」事件之中。

　　「雖然明膠門事件中，蠟筆小新的產品經有關部門抽檢後澄清合格，但蠟筆小新的業績卻受到了影響。」朱丹蓬介紹。

　　蠟筆小新發布的歷年財報佐證了朱丹蓬的說法。

　　2013年，蠟筆小新業績達到鼎盛，收益為1833.8百萬元，純利為326.4百萬元。

　　2014年，蠟筆小新業績呈現懸崖式下滑，收益為1128.9百萬元，較2013年同比下滑38.44%；純利為11.1百萬元，較2013年同比下滑達96.6%。

　　2015年，蠟筆小新由盈轉虧，收益為1047.4百萬元，純利虧損338.2百萬元。

　　「由於毒明膠事件的負面影響仍然存在，2015年對我們來說是備受挑戰的一年。」對於業績由盈轉虧，在發布的2015年財報中蠟筆小新董事局主席鄭育煥坦言，「此外，由於中國GDP增長放緩，中國消費者信心疲軟。為了樹立我們的消費者信心，我們的管理層團隊大力推廣我們的產品，如對果凍產品推出新的促銷活動及引進新的果蔬飲料產品。然而，這些措施的影響喜憂參半。」

　　而這，遠非結局。今年上半年，蠟筆小新再次出現虧損局面。

　　「受毒明膠事件影響，蠟筆小新集團品牌形象大受影響。預計今年蠟筆小新食品業績仍無法扭虧為盈，但未來幾年將逐漸好轉。」中研普華研究員樂瑤對法治周末記者說。

　　黯然失色的果凍業務

　　然而，在多位接受法治周末記者採訪的業內人士看來，蠟筆小新業績的困局遠非僅是受「毒明膠事件」的影響那麼簡單。

　　「實際上，果凍業務的成長空間已經很小了。」朱丹蓬說，「包括現在的家長從安全的角度考慮也不提倡小孩吃果凍，這變成了果凍行業的消費紅利正在減少；相反，消費者可選擇的替代品卻越來越多。在這樣的背景下，蠟筆小新的果凍業務在品類升級上其實已經輸給其他品類；另一方面，從品牌來講，蠟筆小新也比不過喜之郎品牌。」

　　食品飲料戰略定位專家徐雄俊向法治周末記者表達了相同的看法。「近幾年來，快消品行業紛紛進入飽和期，果凍行業亦在其中。」徐雄俊說，「與此相伴的還有消費者對果凍食品安全的憂慮。在這樣的背景下，蠟筆小新的果凍業務其實面臨很大的市場壓力。」

　　然而，果凍業務在蠟筆小新的業務板塊中所占的權重卻是很大。

　　蠟筆小新財報顯示，從產品收益來看，果凍業務2015年的收益占到總收益的71.3%；2014年蠟筆小新果凍業務的收益占到總收益的68.4%；2013年果凍業務的收益占到總收益的70.4%。

　　與之相伴的另一面則是，蠟筆小新果凍業務收益卻在連年下滑。

　　財報顯示，2013年蠟筆小新果凍業務銷售額為12.92億元，而2014年銷售額降至7.73億元，同比下滑40.2%；2015年銷售額為7.47億元，同比下滑3.3%。同時，蠟筆小新2016年上半年銷售額為2.95億元，較上年同期下滑33.4%。

　　「果凍的收益占到企業的70%以上，其產品結構暗藏的風險是很大的。果凍業務板塊如果出現滯銷、品類衰退，對於蠟筆小新而言可能就會是滅頂之災。」徐雄俊直言。

　　事實上，果凍業務也並非蠟筆小新唯一頭疼的業務板塊。蠟筆小新的甜食產品、飲料產品亦表現不佳。

　　2015年，蠟筆小新甜食產品銷售額為1.28億元，同比下滑26%。此外，蠟筆小新的飲料產品銷售額0.95億元，同比上升91.4%，但蠟筆小新在財報中坦言雖然銷售額上升，但是毛利卻是持續惡化，「固定開支攤銷較高」。

　　「果凍業務黯然失色，多元化的飲料業務也毫無起色。蠟筆小新的兩大業務板塊表現都不理想，它的虧損也是非常正常的情況。」朱丹蓬說。

　　何去何從

　　談到蠟筆小新的業績未來，朱丹蓬認為蠟筆小新食品的未來很難走。

　　「果凍行業的老大哥喜之郎在幾年前就已經意識到了果凍行業的萎靡，開始選擇多元化並有了自己的權重品牌，例如優樂美奶茶、美好時光海苔。」徐雄俊同樣認為，「然而，蠟筆小新卻錯失了時機。」

　　危局之下，蠟筆小新該如何自救？

　　法治周末記者以郵件方式諮詢蠟筆小新，但截至發稿同樣未收到回復。

　　「未來，蠟筆小新想要發展不要往飲料行業走，而要往休閒食品方向去走。」朱丹蓬建議，「休閒食品相對投入比較少，投入產出比也會比較好一些。相反，飲料業務卻好像賭博式經營一樣，例如康師傅、統一等企業推出了那麼多新品，成活率其實不高。在這樣的背景下，蠟筆小新去拓展飲料業務其實沒有太多機會。」

　　在朱丹蓬看來，蠟筆小新應該做一些休閒食品與其果凍進行附和，形成產品群優勢。「果凍有果凍的旺季，休閒食品有休閒食品的旺季。這樣單獨可以有一個陳列櫃，不然很難將自己的在商超的散裝優勢體現出來。」

　　與此同時，在徐雄俊看來，蠟筆小新的果凍產品要進行創新型發展。「推出新一代的安全果凍，不斷與時俱進出爆品；同時要迎合新一代消費者的新口味、新需求。」

　　「積極推廣其品牌形象及產品，包括透過不同媒體頻道播放廣告；同時，推出新的果凍及飲料產品，以向消費者提供更佳選擇。」樂瑤表達了相同的觀點。

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