私募市場發展前景分析

　　截至2017年12月底，已登記的機構類型為私募證券投資基金的私募基金管理人8467家，管理基金規模2.29萬億元。私募基金管理人數量較2016年底增加了686家。下面進行私募市場發展前景分析。

　　在此背景下，私募產品發行呈現出極為明顯的兩極分化態勢，管理規模50億元以上的大型私募去年平均每家每月新發產品1隻以上;與此同時，有4890家私募全年未發行一隻新產品。截至2017年12月底，已登記的機構類型為私募證券投資基金的私募基金管理人8467家，備案私募管理人22446人。

　　通過對私募市場發展前景分析，據私募數據中心統計，近三年來私募機構成立基金數量在連年遞減，從2015年至2017年，3年時間成立的基金數量分別為32435隻、26790隻和19378隻，2017年新成立基金的數量同比減少27.67%，與2015年相比減少40.26%。私募產品新發數量減少與近幾年監管趨嚴有關。

　　新發產品的投資類型來看，股票型私募產品仍為新發私募基金產品的首選，占全部新發基金產品的81.08%，但較2016年度90.35%的占比有所下降。伴隨著近兩年債市的走牛，固定收益型產品的發行量明顯增加，該類型基金在2016年的新發產品中占比3.11%，在2017年以來新發產品的占比則提高至8.91%。

　　通過對私募市場發展前景分析，截至2018年6月底，協會已登記私募基金管理人為 23903 家，已備案私募基金 73854 只，較去年年末分別增長6.49%和11.20%;此外，私募基金管理規模也達到12.60萬億，較去年年末累計增加15019億元，按照已登記且有管理規模的私募基金管理人21005家計算，私募基金管理人平均管理基金規模 6.00億元。

　　2018年上半年，私募管理規模增長約15019億元，其中：證券類管理人規模增加約1045億元，股權/創投類管理人規模增加約10960億元，其他類管理人規模增加約3014億元。今年以來，股權類私募延續平穩發展態勢，私募股權基金深度融入不同階段實體企業的創新鏈條，是壯大直接融資、提高資本形成能力的重要載體;證券投資基金方面，截至2018年5月底，各類證券類私募持有A股市值1.03萬億元，已成為公募基金、保險資金之後的第三大機構投資者。

　　上半年國內主要大類資產均未出現明顯的趨勢性行情，股票多頭策略、債券策略、期貨趨勢跟蹤策略的賺錢效應並不明顯，反倒是絕對收益類策略的表現令人眼前一亮。股市方面，A股在1月走出「十連陽」行情後風光不在，市場風險偏好在貿易摩擦愈演愈烈、資管新規落地、信用事件不斷發酵等多重利空壓制下顯著下滑。

　　債市方面，上半年央行實施三次定向降准，對於貨幣政策和流動性的表述也更改為「實施穩健中性的貨幣政策，要鬆緊適度」。然而，持續暴露的違約事件壓制信用債表現，利率債與信用債表現分化，大多數債券基金未能跑贏基準。商品方面，管理期貨策略飽受低波動率困擾，商品市場結構性行情凸顯，僅部分投顧把握住了某些品種的中短期結構行情，高頻交易策略效果好於中低頻。以上便是私募市場發展前景分析的所有內容了。

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