成品油供需過剩局面加劇 國際油價自5月底加速回升

　　我國成品油於7月10日調價窗口再度開啟。政策消息面、供應面、需求面、庫存、突發事件等多重因素交織影響下，國內成品油批發價格呈現先跌後漲之勢。

　　成品油供需過剩局面加劇

　　成品油消費量進一步下滑，全國煉油能力保持增長，供需過剩局面加劇，中科煉化一體化裝置投產後華南地區成品油供應端預期增長，東北以及山東地煉資源外發或將再次受阻，但是近期成品油流通領域 「放管服」政策改革以及浙江自貿區獲批首家成品油非國營貿易出口單位，通過政策的調整和實施力促擴大成品油市場消費以及緩解國內供需矛盾。

　　2020年1-5月份原油加工量26138萬噸同比增長1.5%;成品油產量15403萬噸同比下降3.6%，成品油收率進一步下滑，相比去年同比下降3.9百分點，儘管成品油產出下降但是消費量萎縮幅度拉寬，1-5月份成品油表觀消費量12767萬噸同比下降6.7%，相比去年拉寬5.3個百分，其中汽油、柴油、航煤分別下降3.1%、1.2%和44.4%，2020年成品油供需過剩局面加劇。

　　多位受訪人士指出，雖然目前油品市場正在不斷放開，企業新生與消亡的新陳代謝更迭加快，但事中事後監管機制尚不完善，特別是沒有成品油市場監管方面的法規和監管實施細則，無法有效監管成品油市場方面存在的諸多問題。

　　廢止舊的管理辦法，並不意味著不管，保障市場有序運行的監管措施依然非常重要。長期從事石油經濟與戰略研究的高級經濟師朱潤民曾撰文指出，有序、充分競爭的市場是一個監管、競爭、監督「三位一體」的綜合體，即政府監管到位、市場經營者公平競爭、消費者有效監督，三者缺一不可。政府監管是確保市場公開、公平、公正的重要保障，政府監管更要務求到位而不越位，否則一旦角色定位不准甚至錯亂，不僅會擾亂市場秩序，甚至會使市場機制失靈，以至於改革發展在市場機制中「開倒車」。

　　有業內人士建議，可建立綜合性的監管部門，並健全相關法律法規體系，繼續修訂消費稅管理辦法，依據政府框架性意見與指導方案，結合各地情況制定嚴格的質量、安全、環保和能耗等技術標準。

　　國際油價自5月底加速回升

　　2020年上半年，國際原油市場經歷了坍塌式下跌和艱難的V型反彈。由於疫情在全球蔓延以及OPEC+減產協議談崩，3月國際油價一度跌破每桶20美元關口，此後長時間在每桶40美元以下震盪。

　　在全球石油市場深陷價格危機的情況下，核心產油國重回談判桌並最終達成減產協議，而疫情也進入新的階段，部分國家和地區開始解除封鎖重啟經濟，美國6月服務業活動大幅反彈，幾乎回升至疫情前水平。沙特國家石油公司將其8月面向亞洲客戶的原油官方售價(OSP)提高了1美元/桶，並上調了出口給歐洲和美國客戶的幾乎所有等級原油的官方售價。

　　在此之下，國際油價自5月底加速回升，於6月份全面擺脫了超低油價區域，重新站在了40美元上方。截至7月8日收盤，紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.28美元，收於每桶40.90美元，漲幅為0.69%。9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲0.21美元，收於每桶43.29美元，漲幅為0.49%。

　　2014-2020年中國成品油市場調查及發展前景預測報告指出，截至7月9日，參考原油品種均價為42.32美元/桶，變化率為4.11%，對應的汽柴油應上調120元/噸，測算的上調幅度約為130元/噸。當前測算的掛靠國際原油均價為43.53美元/桶，高於40美元/桶，本輪上調是大機率事件。本周期內綜合原油均價處於40美元的「地板價」以上，對應的調整幅度也超過50元/噸的調價紅線，油價上調的條件已經滿足。

　　2020年以來，國內成品油價共經歷了十二輪調價，呈現「一漲三跌八擱淺」態勢。截至目前，2020年汽油累計跌幅為1730元/噸，柴油跌幅1670元/噸。

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