2025光伏產業新局：儲能領跑與AI算力賽道下的轉型突圍

  中國報告大廳網訊，——政策環境驅動下光儲融合與新興市場動態

  2025年上半年全球光伏行業延續高景氣發展態勢，在各國碳中和目標及能源轉型政策推動下，中國光伏企業加速技術疊代與全球化布局。作為全球光儲龍頭的陽光電源披露半年度業績顯示：其儲能系統業務以178.03億元營收首次超越光伏逆變器業務（134億元），成為公司核心增長引擎。然而在行業增速放緩、價格戰加劇的背景下，這家企業正通過技術遷移與生態重構，在AI算力基建領域開闢新賽道，折射出中國新能源產業轉型的深層邏輯。

  一、光伏行業格局重構，儲能業務首超逆變器成核心增長極

  2025年上半年陽光電源實現營收435.33億元（同比+40.34%），歸母淨利潤77.35億元（同比+55.97%）。值得注意的是，其光伏逆變器全球發貨量達147GW，歐洲戶用市場出貨量翻倍增長。但儲能系統業務增速更為驚人——營收同比增長127.78%，以178.03億元的規模超過傳統優勢領域逆變器（收入153.27億元）。這一轉變印證了全球能源存儲需求爆發式增長趨勢：據行業統計，中國電芯價格已從去年同期0.4元/Wh跌至不足0.3元/Wh，倒逼企業通過技術整合與場景創新提升附加值。

  二、光伏產業鏈競爭白熱化，儲能行業面臨「割肉式」內卷

  儘管陽光電源憑藉"三電融合"（電芯+PCS+EMS）技術維持儲能業務36.6%的毛利率，但行業平均毛利已跌破20%警戒線。價格戰持續擠壓利潤空間：314Ah與280Ah電芯均價分別下探至0.3元/Wh以下，倒逼企業加速向系統集成和服務延伸。數據顯示，全球光伏裝機增速放緩疊加產能過剩壓力，逆變器業務毛利率承壓至35.74%，凸顯單一賽道依賴風險。這種背景下，陽光電源選擇將目光投向千億級AI算力基建市場，開啟第二增長曲線。

  三、光伏龍頭謀局AI算力基建，技術遷移開闢第二增長曲線

  依託電力電子領域20餘年積累，陽光電源正推動光儲技術與AIDC（人工智慧數據中心）需求深度耦合。其設立的合肥子公司已實現首批整機下線，並同步開展海外市場驗證。據測算，全球AI算力基礎設施到2030年用電量將達945TWh，而現有產能僅能滿足35%需求缺口。陽光電源通過"光儲充一體化"方案在全球落地300+項目的技術儲備，正逐步構建"光伏發電-儲能調峰-AIDC供電"的閉環生態。這種戰略布局既延續其在光伏領域的技術基因，又精準卡位算力革命帶來的能源管理新需求。

  四、光伏企業出海遇新壁壘，AIDC賽道需破局供應鏈困局

  儘管陽光電源通過泰國工廠規避部分貿易風險，但美國《反強迫勞動預防法》與《通脹削減法案》的實施仍帶來挑戰：一方面本土化產能建設成本攀升（400億美元綠色投資湧入），另一方面供應鏈"中國基因"認定存在不確定性。數據顯示其合肥二期工廠已預留AIDC電源產線，計劃2026年實現規模化供應，但需同步應對極端環境適應性、智能監測等技術門檻——BMS系統通過國際頭部客戶認證仍是關鍵突破點。

  光伏產業的進階之路與全球博弈

  從逆變器到儲能再到AI電源，陽光電源的成長軌跡折射出中國新能源企業的轉型邏輯：在政策驅動與市場需求雙重壓力下，唯有將核心技術優勢轉化為場景解決方案才能穿越周期。2025年既是光儲行業面臨價格戰陣痛的臨界點，也是算力基建爆發元年——這場關乎技術代際躍遷的博弈中，光伏企業正在用"電力電子+"的思維重構全球能源版圖，其成敗或將重塑中國科技企業的全球化路徑範式。

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