信託競爭分析

　　2019年3季度末，資金信託規模合計為18.53萬億元。隨著信託公司在慈善信託領域的不斷探索，慈善信託和公益信託逐漸成為信託公司發展的一個重要方向。以下對信託競爭分析。

　　2012-2015年，中國信託行業經營收入呈穩定增長的趨勢，2016-2018年，中國信託業經營收入在1100億元左右波動變化。截至2019年3季度末，信託業實現經營收入累計795.64億元，較2018年3季度同比增長6.42%;第3季度累計利潤為559.35億元，同比增長13.13%，信託行業盈利水平穩步提升。信託行業分析指出，第3季度行業新增經營收入為272.69億元，環比減少6.73%;第3季度新增利潤184.39億元，環比減少2.95%，年度經營業績指標壓力有所上升。

　　2019年1-9月中國信託資產經營收入情況(單位：億元)

　　在資管新規和一系列監管政策的共同作用下，信託業管理資產規模開始出現回落，發展效益水平小幅下滑，同時也體現出信託資產結構不斷優化、行業資本實力繼續增強、主動管理能力持續提高、轉型發展步伐更加堅定等積極因素。信託業已經開始從高速增長階段向高質量發展階段轉變。現從四大挑戰來了解信託競爭分析。

　　競爭機制市場化的新挑戰。信託競爭分析，隨著監管政策的趨於統一，各類金融機構的資產管理產品投資範圍將基本一致，信託牌照原有的優勢將逐步喪失。從資產管理產品的業務範圍來看，信託公司未來將同其他金融機構在同等的平台上進行競爭。

　　去剛兌影響產品營銷。剛性兌付的打破，投資者需要一個適應的過程，一旦產品發生不能兌付或延期兌付的情形，無論信託公司是否有責任，投資者必然首先想到的是向信託公司進行追索。信託競爭分析，信託公司未來在客戶關係的處理上，必然承受著比以往更大的壓力。如何在打破剛性兌付與維護投資者關係上找到一個平衡點，是信託公司面臨的一大挑戰。

　　產品模式重新構建對信託公司主動管理能力提出更高要求。信託競爭分析，監管組合拳出擊下，通道類業務模式受到較大影響，主動管理類信託業務將成為推動實體經濟發展的重要模式。這對信託公司在項目前期盡調，項目中期產品交易結構設計、項目營銷、項目管理、信息披露，項目後期退出兌付等「募投管退」各個環節都提出了更嚴格的要求。

　　頻繁爆雷影響行業聲譽、對風控要求更高。近年來，信託行業風險水平總體保持較低水平，但今年起信託公司風險資產規模和數量有所增加，債務違約、監管處罰等爆雷情況頻頻見諸媒體，為信託業發展帶來較大影響。信託競爭分析，為重塑行業聲譽，信託公司，尤其是出現過負面消息的信託公司需要進一步提升風險管理能力。

　　信託公司應該藉機化「先發優勢」為「品牌優勢」。逐步放棄沒有比較優勢的業務，比如通道類業務，鍛造自身的核心資產管理能力，包括項目開拓與管理能力、風險控制能力、資產配置能力、產品創新能力等。未來不排除信託行業重新洗牌的可能，這也是市場化優勝劣汰的必然結果，存留下來的必然是具有優秀管理能力或差異化服務能力、良好品牌的機構。在相關制度的配合下，信託行業未來也將逐步向財產權信託、遺產信託等業務方面發展。

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