光大證券：壽險保費增長提速 利率切換將提振3Q新單表現(20240818/09:56)

光大證券報告稱，從負債端來看，本輪預定利率切換或將推動需求提前釋放，提振3Q新單表現，同時隨著「報行合一」持續深化，NBVM 有望進一步改善，共同支撐NBV 維持較好增長水平。從資產端來看，隨著房地產「一攬子」優化方案逐步落地顯效，市場對險企地產敞口的擔憂情緒將有所緩解；同時若長端利率企穩以及權益市場進一步回暖，險企投資收益有望得到改善，進而推動板塊估值上修。推薦長航轉型不斷深化、隊伍質態持續提升的中國太保（A+H），以及經營策略穩健、資產端彈性較大的壽險龍頭中國人壽（A+H）。