2015年我國信託行業發展前景分析

　　2014年信託資產規模增長趨緩，表明信託行業由高速增長的「舊常態」轉換為「新常態」。2015年的信託業將何去何從？「新常態」下的信託行業發展前景如何？下面是對2015年我國信託行業發展前景分析。

　　2014年末，我國信託業資產管理規模已經接近14萬億元，成為國內第二大金融門類，但增速出現明顯下降。信託公司在努力修煉內功，不斷增強自身風險管理能力的同時，也在積極探索新的業務領域和業務模式，為信託行業的全面轉型升級做準備。2015年，我國信託行業將走向何方？

　　「信託公司應當立足現狀，積極應對新形勢，主動發現並把握新機遇，努力探索轉型路徑，以構建信託業長期可持續發展的新常態。」

　　展望2015年，信託行業分析認為，在信託行業轉型升級過程中，信託公司會逐步向差異化和專業化方向發展。業務上，在對傳統的房地產信託和基礎設施類信託業務進行精耕細作的同時，三類信託業務有望受到青睞。

　　第一、財產權信託

　　陳進博士指出，2014年12月10日，銀監會與財政部聯合發布了《信託業保障基金管理辦法》，自公布之日起實施。從認購主體來看，信託公司除按照淨資產餘額的1%認購保障基金外，購買標準化產品的投資性資金信託和財產權信託也由信託公司認購;融資性資金信託則由融資方認購。從認購比例來看，資金信託的認購比例為發行金額的1%，對於信託公司的影響會比較大，而財產權信託的認購比例為信託公司收取報酬的5%，這對信託公司而言，壓力相對較少。因此，2015年，信託公司可以著力拓展財產權信託業務，特別是在信託登記制度取得一定進展和突破後，財產權信託有望取得比較大的發展。

　　第二、資產證券化

　　陳進分析，2014年11月20日，銀監會發布《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》，明確了信貸資產證券化業務將由審批制改為業務備案制，在備案過程中，各監管機構應對合規性進行審查，但不打開「資產包」對基本資產等具體發行方案進行審查。這就意味著經過前期的試點，信貸資產證券化將成為常態化的業務，信託公司應當抓住機遇，大力拓展資產證券化業務。

　　根據wind統計數據，截至2014年末，信貸資產證券化已經發行95單，規模達到3846億元，其中，2014年發行規模達到2800億元;基礎資產也從傳統的企業貸款擴展到租賃租金、汽車貸款、基礎設施收費權等領域;發起人也擴展到城商行、農商行、汽車金融公司、金融租賃公司、資產管理公司、財務公司、小貸信貸公司、郵儲銀行等，可見，資產證券化業務發展潛力很大。

　　目前，68家信託公司中已有30多家具有信貸資產證券化業務資格，其中發行過產品的有19家。陳進指出，2015年，信託公司應當充分運用自身優勢，在資產證券化業務中進一步發揮主動性，使信託公司可以成為名符其實的受託人和發行人，並藉此有利時機，使信貸資產證券化業務成為信託公司新的業務增長點和利潤來源。更多相關信息請查閱中國報告大廳發布的信託投資行業市場供需與發展趨勢預測報告。

　　第三、證券投資類信託

　　截至2014年末，證券投資類信託規模1.85萬億元，占比近14%，較2013年末證券投資類信託10%的占比有較大幅度增長。陳進分析，這應該與2014年下半年以來，證券市場回暖有一定關係。

　　陳進認為，在傳統的房地產信託和基礎設施類信託面臨諸多挑戰的背景下，處於轉折關口的信託業應當抓住資本市場逐步完善與漸趨繁榮帶來的機遇，有所作為，這對在證券投資領域有一定經驗積累的信託公司來說更應如此。

　　陳進博士進一步指出，2015年證券投資類信託規模可能會呈現持續增長態勢，但需要注意的是，證券投資類信託也面臨較大的風險，信託公司應當密切關注並積極加以防範。

　　傳統業務領域需要進一步深耕與細化

　　信託行業發展前景報告顯示，2015年，對於各家信託公司來說，可能面臨的一個重要問題是，如何去準確理解「創新」。

　　回顧過去，對於信託行業來說，「創新」在很大程度上被誤讀為開拓新的業務領域。

　　由於被這種思維所支配，同時也由於經驗不足及行業理解不透，信託行業在礦產能源信託及藝術品信託等領域，都付出了巨額學費及代價。

　　同樣，由於被這種思維所支配，信託行業諸多人士，在2015年都面臨「無業務可做」的窘境。

　　究其原因，對於行業理解不深、認識不透，難以把握大行業中的細分行業及細分市場機會，這都是2015年各家信託公司遇到的現實問題。

　　從這個角度來說，信託公司在2015年，面臨的不是利用信息不對稱，完成「信息與資金搬運」的問題。而是如何在房地產、政府融資及公用事業等領域，進行深耕細作，把握細分市場機會的問題。

　　例如，在房地產領域，除了一線城市之外，二三線城市的哪些地區和項目，仍然會有市場機會？如何在政府信用背書退出之後，把握公用事業領域的市場機會？這都是值得思考的。

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